此外，去年同期受的影響，各地非主要工程開工推遲，瀝青消費(fèi)釋放緩慢，使得社會庫存積壓，直接造成今年社會庫存相較去年小幅下降。不過，目前國內(nèi)瀝青社會庫存也處于季節(jié)性高位，下游補(bǔ)庫的需求并不高。瀝青煉廠庫存和社會庫存的雙高對價(jià)格產(chǎn)生了較強(qiáng)的壓制作用。
　　消費(fèi)存在向好預(yù)期近期，北方地區(qū)受寒潮的影響大面積降溫，南方地區(qū)進(jìn)入雨季，瀝青的需求處于淡季，表現(xiàn)一般。不過，進(jìn)入5月中旬后，隨著北方氣溫回暖，瀝青季節(jié)性需求將會釋放。與此同時(shí)，第四季度國內(nèi)大量發(fā)行地方債券，國內(nèi)基建投入將會上升，這對瀝青需求將會產(chǎn)生進(jìn)一步的刺激作用。
　　整體來看，目前瀝青需求處于季節(jié)性淡季，但存在向好的預(yù)期。需求后期表現(xiàn)將成為決定瀝青價(jià)格的重要因素。綜上所述，受利潤良好的影響，瀝青開工負(fù)荷較高，庫存處于歷史高位，并且成本端和供應(yīng)端的壓力對瀝青價(jià)格產(chǎn)生了較為強(qiáng)勁的壓制。

不過，隨著季節(jié)性需求旺季臨近以及大規(guī)模的基建投放預(yù)期，瀝青需求存在向好預(yù)期，這將限制瀝青的下跌空間。在這種情況下，筆者認(rèn)為，瀝青期貨主力2106合約將呈現(xiàn)寬幅振蕩走勢，振蕩區(qū)間在元/噸，建議背靠3050元/噸頸線位輕倉試空。
　　近期，國際原油價(jià)格高位盤整。雖然供需基本面整體處于平衡修復(fù)狀態(tài)，但宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境受制于仍未復(fù)蘇，對市場情緒產(chǎn)生一定擾動(dòng)。產(chǎn)量限制逐步放松在月初的OPEC會議上，該組織決定實(shí)行克制增產(chǎn)。隨后3個(gè)月每次調(diào)整不超過每日50萬桶，同時(shí)繼續(xù)遵守2020年12月第12次歐佩克及其減產(chǎn)同盟國部長級會議商定的機(jī)制，每月舉行歐佩克及其減產(chǎn)同盟國部長級會議，以評估市場狀況并決定下個(gè)月的產(chǎn)量調(diào)整水平。
　　總體來看，市場對于會議結(jié)果反應(yīng)較為樂觀。OPEC之所以會做出這樣的選擇，主要是因?yàn)槿蛟凸?yīng)端縮量的推動(dòng)效應(yīng)將邊際遞減，未來原油價(jià)格上行空間仍取決于需求恢復(fù)節(jié)奏。站在當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，OPEC巨量減產(chǎn)已經(jīng)持續(xù)了較長時(shí)間，選擇逐步放松產(chǎn)量限制，將給予OPEC充分時(shí)間以適應(yīng)市場。
　　以來，OPEC充分利用自身的產(chǎn)量控制優(yōu)勢，重新獲得了原油市場的價(jià)格主導(dǎo)權(quán)。筆者認(rèn)為，此次增產(chǎn)制定的規(guī)則也明確反映出該組織克制、溫和的未來布局態(tài)度，有序增產(chǎn)暫不會對整體供需再平衡造成過大的擾動(dòng)。另外，市場持續(xù)關(guān)注伊朗原油產(chǎn)量和出口問題。

客觀來看，消費(fèi)復(fù)蘇程度優(yōu)于國外。因此，中長期而言，內(nèi)外盤原油價(jià)差有望修復(fù)?？紤]到國外仍舊較為嚴(yán)重，建議投資者密切關(guān)注全球發(fā)展以及效果兌現(xiàn)情況，因?yàn)楹笫行枨髮Q定原油價(jià)格的上行空間，短期原油價(jià)格或延續(xù)振蕩走勢。
　　山西省煤礦安監(jiān)局消息，3月份，山西省煤礦發(fā)生事故3起，死亡6人，同比增加3起、6人。一季度，山西省煤礦發(fā)生事故3起，死亡6人，同比增加2起、3人，分別上升200%和。一季度，全系統(tǒng)共監(jiān)察礦井616座，監(jiān)察執(zhí)法664礦次，監(jiān)察覆蓋率67.67%。
　　查處一般事故隱患4989條，查處重大事故隱患58條。行政處罰297次，其中：對生產(chǎn)經(jīng)營單位行政處罰229次，對主要負(fù)責(zé)人行政處罰68次。行政罰款8427.8萬元。責(zé)令停產(chǎn)整頓礦井52座，下達(dá)各類監(jiān)察執(zhí)法文書4267份。

山西省煤礦安監(jiān)局指出，從近年來和一季度事故類型看，瓦斯、頂板、機(jī)電事故依然頻繁。從近年來事故統(tǒng)計(jì)情況看，第二季度煤礦事故相對較多。2015年至2020年第二季度共發(fā)生煤礦事故38起，死亡85人，分別占5年事故起數(shù)的26.95%，總死亡人數(shù)的39.11%。
　　2011年，焦炭行業(yè)進(jìn)入淘汰落后產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)的轉(zhuǎn)型階段。2016年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革如期而至，引發(fā)焦炭行業(yè)大調(diào)整、大變革。在市場格局深刻變化影響商品價(jià)格、利潤波動(dòng)的時(shí)期，手持“利器”的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在經(jīng)營時(shí)不再畏懼風(fēng)險(xiǎn)——面對原料上漲，下游企業(yè)不再擔(dān)心貨源和價(jià)格；面對成品下跌，上游企業(yè)也不再擔(dān)心賣不出去。
　　如何管理市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，10年來焦炭現(xiàn)貨和期貨市場用實(shí)際行動(dòng)給出了答案。期貨市場“溫度計(jì)”作用凸顯2011年至今，焦化行業(yè)大致可以分為兩個(gè)發(fā)展階段。2011至2015年“十二五”期間，焦化行業(yè)主要推進(jìn)了淘汰落后、環(huán)保發(fā)酵和新產(chǎn)能釋放。

“當(dāng)時(shí)，上游焦煤和下游鋼鐵以及焦化行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，煤焦和鋼材價(jià)格持續(xù)下降，行業(yè)利潤率在低位徘徊。到了2015年，焦炭價(jià)格和行業(yè)效益都降到歷史低谷?！备笨偨?jīng)理王柏秋說。進(jìn)入“十三五”時(shí)期(2016—2020年)，國家先后出臺多項(xiàng)方針、文件，將壓減煤炭和鋼鐵過剩產(chǎn)能列為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的，加大了環(huán)保治理和控煤力度。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十三五”期間，山西、河北、山東、江蘇和河南關(guān)停焦炭產(chǎn)能1.28億噸。這一階段，煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能加上需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，推動(dòng)煤炭、鋼鐵行業(yè)效益大幅攀升。焦炭供需從基本平衡轉(zhuǎn)為階段性的供不應(yīng)求，焦炭價(jià)格持續(xù)回升，焦化行業(yè)整體盈利逐步向好。
　　期貨日報(bào)記者了解到，在過去10年焦炭現(xiàn)貨價(jià)格“過山車”般的行情下，焦炭期貨較好地發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，一些企業(yè)定期對期貨品種的持倉量、成交量和價(jià)格變化進(jìn)行分析，結(jié)合期貨、現(xiàn)貨市場綜合情況，為企業(yè)采購、銷售決策提供依據(jù)。
　　在這一過程中，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性整體保持在0.8左右的水平，期貨價(jià)格對市場供需變化進(jìn)行了及時(shí)反應(yīng)、預(yù)研預(yù)判，為企業(yè)合理安排生產(chǎn)銷售和管理風(fēng)險(xiǎn)提供了價(jià)格信號，為國家制定煤炭行業(yè)政策、整體配置供需資源等提供了決策依據(jù)。

“太原焦價(jià)格由‘十三五’初期的520元/噸回彈至2018年的高點(diǎn)2470元/噸，并維持在1800元/噸的區(qū)間?！冰i飛集團(tuán)期貨部期現(xiàn)分析師肖鋒說?！叭ツ暌患径?，焦炭期貨價(jià)格走勢比較符合現(xiàn)貨市場‘前緊后松’的供需變化，較好地發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，市場流動(dòng)性也較為合理，為企業(yè)提供了合適的套期保值機(jī)會。
　　”肖鋒表示，去年2月3日期貨市場節(jié)后開盤，公司即參與了焦炭期貨套保交易，較好地對沖了風(fēng)險(xiǎn)。由于去年一季度暴發(fā)，春節(jié)后華東等地區(qū)大批中下游制造企業(yè)出現(xiàn)復(fù)工延遲、物流運(yùn)輸不暢、庫存積壓嚴(yán)重情況。受短期突發(fā)因素影響，焦炭2005合約從1月初的1800元/噸快速上漲至1908.5元/噸的高點(diǎn)，反映了各方對影響焦炭發(fā)運(yùn)和供給的擔(dān)憂。
　　隨著得到控制和上下游復(fù)工、交通秩序有序恢復(fù)，在前期積累較高庫存、供給相對過剩的基本面下，2005合約價(jià)格振蕩走低，至4月底下探至1700元/噸，與現(xiàn)貨走勢基本保持一致。同時(shí)，去年一季度焦炭期貨呈現(xiàn)遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月的結(jié)構(gòu)，月均收盤價(jià)價(jià)差從1月的65元/噸擴(kuò)大到3月的253元/噸，表現(xiàn)為市場對遠(yuǎn)月供需關(guān)系緩和的合理預(yù)期。