焦市綜述

本周石油焦市場價格跌勢為主，主要以地方煉廠焦價下調(diào)居多。進(jìn)入6月下游碳素以及電解鋁市場基本開始進(jìn)入盈虧平衡點，但是下一步市場向好的支撐尚未有預(yù)期，因此目前市場處于買賣雙方博弈階段。本周中石化旗下煉廠石油焦價格主流持穩(wěn)，個別焦價小幅調(diào)整10-20元/噸幅度。中石油東北地區(qū)低硫石油焦價格明顯下滑100-200元/噸，西北地區(qū)玉門石化小幅探漲30元/噸，中海油旗下煉廠石油焦價格下調(diào)50-170元/噸不等幅度。地?zé)捠徒箖r格下調(diào)30-150元/噸。

截止6月6日焦化裝置現(xiàn)存檢修15家次，影響日產(chǎn)量12550噸。本周匯豐石化焦化裝置于31日開工。截止本周四全國煉廠焦化裝置開工率59.95%，全國焦化裝置日產(chǎn)量70975噸。

中石化方面，本周旗下煉廠石油焦交投表現(xiàn)相對平穩(wěn)，隨著地?zé)捠徒箖r格的持續(xù)下滑，中石化煉廠中硫石油焦價格優(yōu)勢逐步消退，但是高硫石油焦出貨仍表現(xiàn)良好。進(jìn)入6月份下游陽極市場價格環(huán)比小幅上推，而同時焦價近期集中下行，因此對煅燒焦企業(yè)形成短期利好，虧損程度減少，部分企業(yè)處于盈虧平衡點。但是長期來看，市場整體大環(huán)境沒有好轉(zhuǎn)跡象，因此下游市場實質(zhì)好轉(zhuǎn)仍較困難，各煅燒焦企業(yè)控制成本原料石油焦價格仍是核心問題。本周石油焦市場影響因素：一、2019年5月中國電解鋁行業(yè)含稅完全成本加權(quán)平均值為14174.1元/噸，較4月13761.4元/噸上漲412.7元/噸，環(huán)比上漲3%，同比下降4.7%。2019年5月中國電解鋁行業(yè)全國平均利潤呈現(xiàn)小幅盈利局面，但盈利幅度微小。二、6月份下游陽極市場接單價格環(huán)比5月上漲100元/噸。三、6月份煅燒焦市場整體接單表現(xiàn)尚可，企業(yè)虧損面有所減少。四、5月份國內(nèi)焦化裝置整體開工率環(huán)比4月份下降3.84%至67.24%，目前市場供應(yīng)面仍處于相對低位。五、因下游石墨電極市場從2季度開始持續(xù)低迷走勢，低硫石油焦市場出貨持續(xù)清淡，因此低硫石油焦價格下調(diào)較快，對鋁用石油焦市場價格將會有所壓制。六、下游金屬硅市場綜合來看開工率將持續(xù)平穩(wěn)狀態(tài)，石油焦市場需求增量有限。本周煉廠動態(tài)：華北地區(qū)洛陽石化焦化裝置計劃6月18日左右開工，燕山石化石油焦6月份全部自用，幾無外銷計劃。石家莊、滄州石化等煉廠中高硫石油焦交投表現(xiàn)良好。沿江地區(qū)以及華東地區(qū)石油焦近期交投表現(xiàn)平穩(wěn)，其中華東地區(qū)高硫焦下游碳素企業(yè)接貨積極，主要目前碳素企業(yè)仍虧損，用高硫焦以降低成本。山東地區(qū)青島煉化停工檢修后，市場高硫焦資源緊俏，河北地?zé)捀吡蚪箖r格高企，天津石化高硫焦出貨保持良好。新疆塔河石化本周石油焦出貨表現(xiàn)尚可，庫存低位。

中石油及海油方面，東北地區(qū)本周石油焦市場價格明顯下行，主要是下游石墨電極市場低迷沖擊，負(fù)極材料市場也有所走軟，低硫石油焦需求量下降，各煉廠石油焦開始走量降價模式。本周大慶、撫順低硫石油焦均大幅下調(diào)200元/噸，且繼續(xù)執(zhí)行保價月底結(jié)算。遼河石化因低硫煅燒焦增碳劑市場出貨欠佳影響，石油焦外銷量增加，本周價格亦明顯下調(diào)。西北地區(qū)玉門石化6月價格小幅探漲，新疆地區(qū)石油焦市場出貨表現(xiàn)良好，價格方面本周暫無調(diào)整，疆內(nèi)目前低硫焦資源量相對緊俏。中海油方面本周濱州中海瀝青因指標(biāo)硫含量上升以及市場競爭較大，焦價大幅下調(diào)，其他煉廠石油焦出貨均有所承壓。

地?zé)捠袌觯局艿責(zé)捊故谐鲐洺袎?，市場價格仍以下行為主，幅度集中30-150元/噸，但是同時個別煉廠由于前期價格降幅較大，出貨已有明顯好轉(zhuǎn)焦價亦小幅反彈；供應(yīng)方面，本周匯豐石化焦化開工石油焦正常外賣，生產(chǎn)4#A石油焦；其他地?zé)捨从虚_停工動態(tài)；截止本周四地?zé)捊够_工率升高至54.46%，地?zé)捊够骄债a(chǎn)量25530噸；需求方面，本周預(yù)焙陽極、煅燒焦未有新增減產(chǎn)產(chǎn)能；河北石家莊地區(qū)近期環(huán)保督查嚴(yán)格，個別企業(yè)收到通知要求煙氣脫白，后期石油焦用量有減少預(yù)期。指標(biāo)方面，本周濱陽石油焦硫含量波動至1.3%，玉皇轉(zhuǎn)產(chǎn)硫1.7%海綿焦，新海石油焦硫含量上升至3.0%，寶來一期二期石油焦硫含量均降低至1.0%以內(nèi)，東方華龍石油焦硫含量升高至2.0%。截止本周四，地?zé)挼土蚪钩鰪S主流成交1400-1500元/噸，中硫焦出廠主流成交1260-1400元/噸；高硫焦（硫含量大于5.0%）出廠主流成交1100-1152元/噸。

（二）宏觀政策方面

國內(nèi)方面：1）央行增量續(xù)作MLF 期債午前沖高回落：周四(6日)是端午節(jié)前后一個交易日，國債期貨盤初一度延續(xù)日的上漲勢頭，創(chuàng)出逾兩月新高，隨后回落走低，午盤小幅收跌。銀行間現(xiàn)券窄幅波動，方向略有分化。2）6月份“降準(zhǔn)”預(yù)期再度升溫：6月份的前兩個工作日，央行開展了連續(xù)逆回購操作。一般情況下，月初流動性較為充裕，央行在這個時間點連續(xù)開展資金投放的操作并不多見。加之國際市場部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的降息動向，關(guān)于央行將在6月份再次降準(zhǔn)(降低商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率)的預(yù)期開始升溫。

國際方面：1）澳聯(lián)儲降息美聯(lián)儲或跟進(jìn) 全球貨幣政策寬松推高金價：澳大利亞央行(下稱“澳聯(lián)儲”)降息靴子落地，美聯(lián)儲高官連續(xù)釋放降息信號，全球貨幣政策走向因上述事件而備受關(guān)注。2）南非4月動力煤出口量環(huán)比降11.07%：南非海關(guān)新數(shù)據(jù)顯示，4月份，南非出口動力煤(煙煤)630.12萬噸，較上年同期的660.55萬噸減少4.61%，較3月份的708.56萬噸下降11.07%。

（三）下游需求

預(yù)焙陽極：本周，6月份預(yù)焙陽極主流成交價上調(diào)100元/噸左右，各企業(yè)紛紛相應(yīng)上調(diào)報價，但目前企業(yè)仍然虧損；預(yù)焙陽極價格上調(diào)受成本面支撐，但目前山東地?zé)捯约爸泻Ｓ褪徒箖r格有下調(diào)趨勢，并且后期仍然存在降價空間，利空預(yù)焙陽極價格；預(yù)焙陽極整體出貨一般，主因下游電解鋁庫存相對較高且回款較差；供需方面：雖然有個別企業(yè)因需求和虧損的原因減停產(chǎn)，但由于索通新產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)釋放，且河南地區(qū)復(fù)產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量釋放，陽極總體產(chǎn)量增加，供應(yīng)持續(xù)過剩；下游電解鋁因為原料以及電價成本較高，復(fù)產(chǎn)新投不理想，下游需求平穩(wěn)。

金屬硅:本周金屬硅市場價格整體平穩(wěn)，現(xiàn)不通氧553#金屬硅出廠報價多為10400-10600元/噸之間，通氧553#金屬硅則保持在11400-11600元/噸之間，而高品位金屬硅市場價格處于低位，現(xiàn)441#與3303#等金屬硅價差小于300元/噸。而化學(xué)級421#金屬硅市場近期也是弱勢穩(wěn)定，價格平穩(wěn)之后，下游化工企業(yè)僅按需采購，多數(shù)企業(yè)較為關(guān)注豐水期金屬硅市場走向，所以近期市場需求暫時受到壓制。西南地區(qū)陸續(xù)有金屬硅企業(yè)開工生產(chǎn)。但由于降水較少的問題，德宏，涼山等地距全面開爐還需時日。

鋼鐵：本周國內(nèi)鋼材價格延續(xù)偏弱運行。上周以來鋼價一路下滑，雖然本周三期螺出現(xiàn)止跌反彈，但由于節(jié)前備貨表現(xiàn)清淡，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)波瀾不驚。唐山延長限產(chǎn)消息提振市場信心但實際影響有限，市場供應(yīng)壓力仍較大，社會庫存降幅明顯收窄，正值季節(jié)性淡季下游需求疲軟。預(yù)計短期國內(nèi)鋼價弱勢調(diào)整運行。

水泥：全國水泥市場整體維穩(wěn)，華北市場需求略有上升。華東市場以高位維穩(wěn)為主，水泥價格不會大幅下滑，長三角地區(qū)產(chǎn)銷基本平衡，山東地區(qū)于6月1日已經(jīng)實施錯峰生產(chǎn)；中南地區(qū)受陰雨天氣影響，整體市場大穩(wěn)小動，河南地區(qū)“開二停一”計劃于6月份實施，河南安陽、洛陽、南陽地區(qū)于3日上調(diào)水泥價格，市場目前高位運行，粵東將于7月份新增投產(chǎn)，加之廣東地區(qū)正當(dāng)雨季，水泥需求較為疲軟；西南市場平穩(wěn)運行，云貴市場目前報穩(wěn)，四川廣元整體下滑20元/噸；三北水泥市場行情尚可，河北多地水泥市場需求較好，水泥銷量環(huán)比上升，其他地區(qū)水泥報價暫穩(wěn)。進(jìn)入6月，南方市場受雨季以及錯峰停窯影響，市場行情趨弱，北方市場相對雨水較少，水泥價格略有上調(diào)，初步預(yù)計北方市場成交價會有所上漲。

（四）進(jìn)口焦方面

本周港口日均出貨量24500噸，港口總庫存211.7萬噸，環(huán)比減少5.79%，5月底左右到港13萬噸，太和港約8萬噸，北部灣欽州港6萬噸。營口港鲅魚圈碼頭庫存33萬噸，日均出貨1500噸。山東地區(qū)日照港日均出貨3000噸，石油焦庫存53萬噸；龍口港庫存2.4萬噸；本周鎮(zhèn)江港大港日均出貨1000噸，庫存11萬噸，興隆港庫存5萬噸；南京港日均出貨10000噸，庫存13萬噸；南沙港庫存11萬噸，進(jìn)口中低硫彈丸焦供應(yīng)廣東及周邊地區(qū)玻璃廠；防城港日均出貨6500噸，到港7.5萬噸，庫存40萬噸，品種為沙特、加拿大高硫彈丸焦以及海綿焦；國投欽州港日均出貨1000噸，庫存40.5萬噸。南通港一德碼頭到港2.8萬噸。

本周進(jìn)口焦市場波動不大，不過山東地區(qū)地?zé)捠徒箖r格下調(diào)一定幅度，部分品種進(jìn)口海綿焦將受到影響。外盤高硫焦價格下跌，主要是印度對燃料石油焦的需求短期下降，后期沙特焦等主力品種到岸價有可能小幅下跌。另外，近期的國內(nèi)外煉油廠盈利均有下降，而且近期出臺的2019年中國成品油出口配額大幅增加，對周邊地區(qū)的煉油廠形成更大的壓力，韓國、臺灣、新加坡等地區(qū)的煉油廠目前有下調(diào)開工率的意向。相應(yīng)的石油焦產(chǎn)量也有可能受到影響，具體程度尚待確切的減產(chǎn)落實。

臺塑石化股份有限公司（簡稱：臺塑石化）2019年6月5船石油焦招標(biāo)于2019年5月5日(星期日)啟動，閉標(biāo)時間為5月7日(星期二前3船)和8日(星期三后2船)中午12點。

據(jù)悉，中標(biāo)企業(yè)廣東中石油1船、江蘇海企1船、日照恒橋1船、中石化國事1船，另外一船待定（國內(nèi)）。中標(biāo)價格在（FOB）79-81美元/噸；裝船日期為2019年6月3日-5日、2019年6月4日-6日、2019年6月5日-7日、2019年6月17日-19日、2019年6月24日-2019年6月26日裝船，從臺灣麥寮港發(fā)貨，每船石油焦數(shù)量約為7千噸，硫含量在9%左右，此次招標(biāo)價格為麥寮港離岸價。

燃料級：美國硫2%彈丸焦5月到岸價約132-137美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅）。美國硫3%彈丸焦5月到岸價125-130美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅），加拿大硫5%-6%彈丸焦5月到岸價90-95美元/噸，印度硫6%彈丸焦5月到岸價100-105美元/噸。智利S2.5%左右彈丸焦6月到岸價145-150美元/噸。沙特硫8%石油焦5月到岸價87-90美元/噸以內(nèi)。炭素級：臺灣焦2019年6月離岸價在79-81美元/噸。

目前港口進(jìn)口焦實際成交價：燃料級石油焦：美國S2%左右的低硫低灰彈丸焦長江港口、日照港、南沙港主流價格1400-1450元/噸。美國硫2.5彈丸焦主流焦1350-1400元/噸。美國及哥倫比亞硫3-3.5%彈丸焦日照港、長江港口、南沙港、防城港主流價格1250-1350元/噸。美國4%彈丸焦日照港、長江港口主流價格1200元/噸左右。日照港S5%彈丸焦主流價格1100元/噸左右。加拿大硫6%左右彈丸焦沿江港口、防城港主流價格950-1000元/噸。炭素級石油焦：臺塑硫9%海綿焦日照港830-850元/噸，南京港830-850元/噸，欽州港、防城港830-850元/噸。硫8%沙特焦日照港主流價格850元/噸，鎮(zhèn)江港主流價格850元/噸，防城港740-800元/噸。硫6.5%海綿焦日照港、沿江主流價格1000元/噸，印尼S1%左右海綿焦鎮(zhèn)江港主流價格2300-2400元/噸，俄羅斯S3.5-3.8海綿焦日照港參考報價1200元/噸，俄羅斯S3海綿焦日照港參考報價1400元/噸，巴西S0.8%海綿焦鎮(zhèn)江港、鲅魚圈港主流價格2300元/噸，新到巴西焦價格在1750-1800元/噸。

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